前文提到,月初利淡因素炒得火热,但相信已近尾声,回望千三。最终金价反弹颇狠劲,比目标千三还多了一点。不过沽压迅即再现,一方面投资者憧憬美国税收有进展,利好美元后市,另外近期整个市场正猜测属鹰派的候选人泰勒将入主美联储要职,使加息预期有所改变。

不难发现,金市近期一个怪现象。不论炒作美国数据向好,美股强势也好,12月加息也好,又或是泰勒入主美联储,又或是税改振兴美国经济等,这都完完全全反映在美债息之上。昨晚借着美国数据理想,10年期美债息高见2.46%,远远突破2.4%的关口,是今年3月以来最高。回顾3月时又或7月时,金价在这个债息水平,只约1200美元上方。

债息虽不可完全主导金价,但一直与金价存在明显反向性,这次债息的急升,似乎对金价起不了什么作用,是笔者意料之外。另一方面,前文都提过,期金市场的投机性净好仓仍高企,到上周仍然有20万张合约,这个本身都不利金价。以近日的走势,金价一直在1270美元水平获得强劲支持,更两度传出大额买盘,让人怀疑是否有无形之手在支持金市?

如要为好仓加上理由,或许市场还有一定的避险需求。北韩自然是一大理由,早前先发一公开信,近日又大爆有可能在太平洋试爆氢弹,虽然投资者已有点麻木,但始终不能完全撤走金市中的资金。另外,西班牙加泰隆尼亚的独立事件,后向发展难测,都是引发避险需求。

无论如何,利好美元的消息接连出现,但仍然捧不起美元,是十分失望。不排除市场有改变主题的情况,但整体上,已经预示中长线美元向下的机会颇大。

技术上,金价几次在1270美元水平反弹,已造出楔形突破,或回望1287-1291美元的阻力位置,未能突破此位仍可当作区间整固。前文建议1283美元买入及1297美元沽出,目标止损放10美元,再次一赚一亏,平手离场。现建议1287美元沽出,目标1277美元,止损1294美元。

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