假期前,一直不认为金价有条件升破千三关口,假期及新年过后,事实上亦不认为金价这浪很有说服力。回顾这两周,一波合理的买消息卖事实后,竟然又有点不理性的感觉。严格来说市场也找不到实在的因素,解释到金价的升势。

金价的急升勇破千三,笔者归纳了一些坊间的解读,其中包括比特币大跌引发资金回流﹑传闻特朗普遭内阁迫宫﹑北韩受进一步制裁﹑伊朗政局危机﹑美国遭受严寒天气打击。

说实在,这些或许是一个主题,但细心看,这些主题其实都没有被发酵,很简单,因为站不住脚。一,比特币的影响力有多大难以证实。二,通俄门的消息都未炒作,何来谈迫宫? 三,北韩近期都不当炒,连口水战也说不上。四,伊朗国内问题,并不涉及国际间的地缘局势紧张,难作避险炒作。五,美国严寒天气问题已经连续第四年,从基数角度来看,数字上影响会较少,从整体美国经济角度看,过去三年的表现不用多说。

当然,亦有很大部份“大行”指,是美联储加息后,会后声明及利率预期显示,局内不如市场预期鹰派。早前提过,投票结果7比2去加息,因为局内多了埃文斯一位偏鸽派的委员,也是偏淡美元的因素。不过,留意是本年这两位反对者已经不是票委,影响力又可以又多大?

 

炒这些因素明显是站不住脚,金价又可否站得住? 坦白说是“硬炒”,借假期前后清淡市“杀仓”,技术上破位破位再破位,都杀得颇尽。

 

昨晚,美联储会议记录出台,主要反映出局内委员倾向认为,税改对通胀有正面作用。前文提过,市场忽略了税改的问题,昨晚金价有沽压,今早低见1305美元,难度又反省了?

在这里仍然要提的是欧元,美德两地10年息差维持2%,高处未算高,欧元差点见1.21。笔者认为,欧元比金价升得更过火,回看2015年欧央行实施QE前,欧元都在1.15水平左右,如今债,仍在买,汇价已经上到1.2。没错,政策上欧央行的方向是可以收窄与美联储一松一紧的距离。但留意两个点,一,缩买债和“退市”其实距离是很远。二,就算今年9月后不再买债,和年内美联储有望加息三次,怎能相比? 这个此消彼长的概念其实有点计错数。

不过技术上,笔者不得否认,金价上个月由跌转升,极速地将原本整个技术上的大劣势完全扭转。在黄金比率50%的支持位1240美元水平筑底,大反弹超过80美元强破云区,跌势变升势。RSI超买,金价不宜高追,但同时假如市场非理性,高沽亦冒进,只宜小注,前文止损位1285美元位置属回调目标,止损可放1315美元。

 

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