上月非农即2月份的职位增幅31.3万份,远胜预期。结果亦一如所料,在当前因素多且杂乱的时间,市场波动亦相对大,金价一直震荡大区间至美联储议息。虽职位升幅劲,但数据未有将金价即市打压,原因是焦点之一的平均工资表现不佳,按年只升2.6%,当然投资者仍然认为,工资水平的强弱将是主导美联储加息的主要因素,所以成为借口。

 

每月一度的美国非农就业数据快将出台,预期新增职位18-19万份,不过是次的数字,不论是新增职位又或工资水平,未必是焦点,影响力成疑。

 

原因是,经过美联储议息后,某程度上年内加息的进程已经锁定。会后声明的积极,反映局中的官员对经济及通胀前景转趋更正面,加上新任主席鲍威尔的偏鹰派,在记者会上警告,加息速度太慢会对经济构成风险,进一步渐进加息,可以配合推进美联储的政策目标。投资者合理地预期年内每季都有机会加息一次,即共四次。

 

另外,目前战场似乎放在中美双方的角力之上。本身由加息预期引发的股市波动,亦已转向由这一贸易战主导。特朗普挑起的争议正慢慢白热化,关税立场暂时未见有软化迹象,中美双方抛出的关税清单亦使市场充斥紧张气氛。如果情况恶化,避险情绪越来越高涨,将是金价的大利好。

 

但可以再重提,金融市场上的杂音仍然相当多,金市不计算加息后的一浪,根本没有明显趋势,维持在这一50美元的大区间之内,近日的波幅亦相当大,由1320美元水平升至1350美元附近,转眼亦已全数回吐。笔者看,金价走势亦然是大震荡大波动,只宜短线不宜长情,格外留神步步为营。

 

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