昨晚美聯儲一如預期加息了,沒什麼值得驚喜只因事前已100%確認,只在乎會後聲明及其他線索會否讓市場震憾而已。結果在消息後,美元急挫,非美貨幣及金銀都有不同程度的升幅,即使吹風明年加息三次,但也可以說是典型的利好因素兌現後,出現典型的沽壓。

當然,要找出當中利淡的原因亦不是沒有的。投資者原以為投票結果在81,不過最終埃文斯都投了反對票,變成72,雖然影響不到結果,但也某程度上代表局內多了一位偏鴿派。不過,市場同樣忽略了支持美元的稅改因素。稅改之下的美國經濟,美聯儲局內已調升了未來三年GDP的增長預期,又調低了失業率的預期目標至3.9%,坦白說,都是為明年加息三次鋪路。

最終美國經濟表現如何,通脹能否升溫,要待時間驗證。不過市場預期又是另一回事,按最新CME FedWatch利率期貨資料顯示,預期明年可加息三次的概率不足20%。老問題,市場較悲觀,預期比美聯儲的看法出現落差。或許,這也是美元要跌的一個原因。

 

那金價能反彈到什麼水平呢? 目前預計亦不可太樂觀,有幾個原因。一,技術上走勢差。前文提過,黃金比率38.2%及上升軌屬關鍵支持位,失守就下試1240美元水平。雖勉強守得住1240水平,但支持變阻力下,1260美元上方已是阻力區。二,期金市場的投機淨好倉大跌。有指近期資金傾向流入比特幣,尤其期貨市場上架,情況或持續影響金市。三,通俄門或北韓局勢等避險事件並未有驚喜。回看這一兩週,均沒有相關新消息刺激市場情緒,金市難借勢有作為。

假如明年第一季度,美國數據的表現繼續「無走樣」,預期美元仍是稍稍看高一線。筆者目前來看,金價在下一次美聯儲加息前,暫沒有回上1300美元的條件。

技術上,金價失上升軌,在50%黃金比率反彈,可視作回抽,反彈目標至1270美元以下。前文建議1272美元買入已中1278美元目標,1269美元沽出亦已中1263美元目標,止損1275美元。現建議1260美元沽出,目標1250美元,止損1270美元。

 

帝國金業集團

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